種種跡象表明，宏觀調控取得明顯成效后，機械行業(yè)正在從“冬眠”中醒來，細分子行業(yè)已經出現(xiàn)新亮點，其中各自行業(yè)龍頭上市公司競爭優(yōu)勢較強。
　　需求：從冬眠中醒來
　　機械行業(yè)的需求與宏觀經濟發(fā)展密切相關，2004年我國GDP增幅可達9.1％左右，對機械產品的需求出現(xiàn)整體增長，為機械板塊年報業(yè)績增長打下了基礎。從經濟成分上看，目前我國經濟民營成分遠遠高于國有，其比例為28萬億:13萬億。在一定程度上說，前者受政策調控的影響相對較小，也更為靈活。去年固定投資增長從1月的53％經過宏觀調控滑落到5月的18.3％之后，6月份又回升至22.7％，7月則攀升到31.4％，這說明當前在建規(guī)模仍很大，新開工項目很多，各地投資積極性依然高漲。因此雖然受國家宏觀調控影響，拉動市場需求的整體支持因素并沒有變，機械產業(yè)整體需求有望從冬眠中醒來。
　　增速：翹尾因素突出
　　綜觀2004年以來的產業(yè)波動，機械行業(yè)增長速度呈現(xiàn)“前高后低”的格局，但由于10月后需求的強勁復蘇，該產業(yè)2005年初仍有望增長。從時間序列分析我們發(fā)現(xiàn)，2004上半年機械行業(yè)實現(xiàn)銷售收入3739366萬元，利潤總額268514萬元，分別同比增長31.05％、20.72％。而2004年1～7月份，機械行業(yè)收入、利潤總額分別同比增長20.92％、10.6％，增速較上半年分別出現(xiàn)了一定程度的下降，挖掘機、裝載機、推土機、平地機、壓路機等大宗機械產品在去年前7個月仍然取得了顯著增長。
　　值得注意的是，去年10月以后，與機械行業(yè)相關的總投資并沒有下降，機械行業(yè)全年穩(wěn)健增長依然值得期待。如國家對鐵路、公路建設的重視是空前的，交通部規(guī)劃2030年以前要建成國家級高速公路8萬多公里，各省計劃報送總里數(shù)為13萬公里。在這些項目中，骨架工程和農村工程、發(fā)達地區(qū)的公路養(yǎng)護搶修、省級公路及國道改造工程、鄉(xiāng)鄉(xiāng)通工程都需要采用大量的機械產品，2004年尾的翹尾因素不容忽視。因此機械行業(yè)增幅將保持平穩(wěn)，產業(yè)景氣程度在2005年初有望回升。
　　子行業(yè)：細分亮點出現(xiàn)
　　模具是工業(yè)生產的基礎工藝設備，也是機械行業(yè)的重點細分產品之一，隨著高科技浪潮的到來，精密模具發(fā)展速度進一步加快，成為機械行業(yè)當中的亮點，也將成為其年報業(yè)績當中的閃光點所在。
　　按照國際機械行業(yè)標準衡量，模具生產的工藝水平及科技含量是一個國家科技與產品制造水平的衡量標志。我國模具年產值超過300億元人民幣，但還不能適應經濟發(fā)展需要，發(fā)展空間十分巨大。華東和華南是國內模具生產基地，目前生產企業(yè)已經超過8000家，產值超100億元人民幣，占了全國1／2的江山。由于引入了國外先進技術，我國模具逐漸向高精尖方向發(fā)展，特別是家電、電子、汽車等模具，面臨爆炸性發(fā)展的態(tài)勢。模具行業(yè)的賺錢效應也在迅速發(fā)酵，不少境外大公司均紛紛設立世界性的模具加工基地，行業(yè)技術進一步提高，部分公司的景氣程度有可能高于全行業(yè)平均水平。
　　公司：龍頭值得期待
　　由于機械行業(yè)存在明顯的規(guī)模效應，各細分子行業(yè)的龍頭公司具備相應的競爭優(yōu)勢，將成為產業(yè)發(fā)展的一大亮點所在。
　　中聯(lián)重科：工程機械行業(yè)龍頭，公司運用光、機、電、液一體化的高新技術進行產品開發(fā)制造,是目前全國大型基礎設施重大裝備的研究、制造基地之一。公司去年前三季度每股收益已高達0.676元,同比增幅更是超過50%,業(yè)績的跳躍性增長令人關注。我們注意到，公司已經連續(xù)三年保持50%以上的高速增長態(tài)勢，其湖南機床廠、中標實業(yè)有限公司、湖南浦沅工程機械公司相關經營性資產，將給公司帶來新的利潤增長。
　　振華港機：港口機械行業(yè)龍頭，公司是全球最大的港口集裝箱起重機制造商，產品絕大多數(shù)銷往國際市場，出口收入達全部銷售收入的90％以上。公司訂單充足，考慮到提價效應（6-10%），從去年四季度開始毛利率穩(wěn)中有升，增發(fā)后公司財務指標和成長基礎更趨穩(wěn)健。公司產品具有相當強的競爭力,具有比較強的產品定價能力，是機械行業(yè)的另一亮點所在。