2006年公司推土機銷量增長60%以上。山推股份(8.20,0.26,3.27%)今年前3季度推土機銷售收入為10.18億元，同比增長40%，預計全年銷量可達2730臺，增長61%。公司推土機出口地區主要為非洲 、西亞、俄羅斯、東歐和南美市場，尤其是非洲市場出口前景十分廣闊，預計2006年公司推土機出口將超過700臺，推土機產品出口數量占到總的推土機銷量的26%左右。新農村建設、公路、鐵路建設以及出口為推土機帶來了巨大的市場需求，預計2007年公司推土機產品銷量增速可達15%以上。
　　小松山推挖掘機產品迎來黃金發展期。根據2006年工程機械行業爆發式增長，小松山推挖掘機今年前3季度實現收入29.66億元，增長63%以上，實現利潤3.96億元，增速達300%。由于2006年是“十一五”規劃的第一年，大型基礎設施項目剛剛啟動，宏觀調控對挖掘機行業并沒有形成明顯影響，小松山推的挖掘機銷量仍然保持大幅增長，今年前10個月銷量達5889臺，增速達80%以上，預計2006年全年為6432臺，增長92%，貢獻投資收益1.26億元，2007年公司挖掘機銷量可達6960臺，增長8%，貢獻投資收益1.36億元。
　　配件業務目標-做強做大，走出國門。目前看來，公司的配件業務在工程機械類上市公司中做的最成功，除給公司自己的推土機和小松山推的挖掘機提供配件外，山推事業園還向國內主要工程機械廠商和國際工程機械巨頭提供配套，預計2006年公司配件業務收入可達12.51億元，同比增長94%。山推事業園形與小松、住友等日系企業成立合資公司，形成了底盤件和基礎件兩大生產系列。據悉，目前公司正與一家國際工程機械知名企業商談合資生產底盤總成，公司保持控股地位。通過與外方的合作，公司可以進入對方的全球零部件采購體系，這種“股權換市場”的合作方式可為公司的零配件業務進一步做強做大，走向出口提供了可靠的保障。
　　加大研發投入，培育原始創新能力。企業不斷推陳出新，向市場及時推出高附加值的產品才能保持長期穩定的發展，這需要企業必須建立起自己的科研隊伍，不斷努力創新，研發出市場需要的新產品。公司2006年11月成立工程機械研究院，從管理者層面確認了科技第一，研究先行的公司經營發展戰略，通過資金、人才、設備投入增強公司的自主創新能力。公司今年前3季度研發投入7657萬元，占到了公司銷售收入的11%以上，目前公司已成功開發出420馬力推土機，并獲得訂單。公司的3噸級叉車樣機已經問世，明年可形成批量生產。
　　盈利預測與投資建議。我們預計2006、2007年每股收益為0.43元、0.52元，動態市盈率為17.65倍、14.60倍，當前工程機械龍頭公司2007年估值水平為19.23倍，公司估值優勢明顯，根據海通估值模型，公司目標價位為9.36-9.88元，現低估23.32%，投資評級“買入”。