国产精品高潮呻吟久久av郑州_国产亲妺妺乱的性视频播放_蝴蝶中文综合娱乐网_一级做a毛片_欧美操穴_久久精品10

您的位置:首頁 > 資訊 > 企業(yè)動態(tài) > 正文

柳工汽車起重機(jī):從二線龍頭向一線龍頭邁進(jìn)

2010-09-30 08:44 性質(zhì):轉(zhuǎn)載 作者:光大證券 來源:光大證券
免責(zé)聲明:中叉網(wǎng)(m.cn338.cn)尊重合法版權(quán),反對侵權(quán)盜版。(凡是我網(wǎng)所轉(zhuǎn)載之文章,文中所有文字內(nèi)容和圖片視頻之知識產(chǎn)權(quán)均系原作者和機(jī)構(gòu)所有。文章內(nèi)容觀點(diǎn),與本網(wǎng)無關(guān)。如有需要刪除,敬請來電商榷!)
汽車起重機(jī)成為產(chǎn)品鏈拓展的重要增長點(diǎn) 柳工公告獲得國家工業(yè)和信息化部生產(chǎn)自用汽車起重機(jī)專用底盤產(chǎn)品。汽車起重機(jī)業(yè)務(wù)從毛...

  汽車起重機(jī)成為產(chǎn)品鏈拓展的重要增長點(diǎn)

    柳工公告獲得國家工業(yè)和信息化部生產(chǎn)自用汽車起重機(jī)專用底盤產(chǎn)品。汽車起重機(jī)業(yè)務(wù)從毛利率和規(guī)模化都將促使該業(yè)務(wù)的快速增長。該業(yè)務(wù)主要增長點(diǎn)在于:一是底盤自制資格的認(rèn)證通過,底盤自給將有效提升公司汽車起重機(jī)毛利率,毛利率將從目前不到15%的水平提升到20%;

    二是產(chǎn)量的擴(kuò)張,2010年公司汽車起重機(jī)增長率超過70%。預(yù)計汽車起重機(jī)銷售規(guī)模將從2009年4.3億元擴(kuò)張到2010年7.4億元再到2012年16.4億元,三年的復(fù)合增速57%,增速可觀。

    公司積極進(jìn)行產(chǎn)品鏈布局,鞏固其在裝載機(jī)領(lǐng)域的龍頭地位,同時積極向挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、路面機(jī)械以及核心零部件等業(yè)務(wù)板塊延伸。挖掘機(jī)銷售的高速增長、汽車起重機(jī)毛利率提升以及核心零部件業(yè)務(wù)發(fā)展成為主要增長點(diǎn)。

    公司挖掘機(jī)業(yè)務(wù)歷史較久,2001年公司就開始挖掘機(jī)業(yè)務(wù)的嘗試,經(jīng)歷多年的經(jīng)驗(yàn)積累,2010年上半年公司挖掘機(jī)銷售突破3000臺,實(shí)現(xiàn)收入20億元。公司挖掘機(jī)業(yè)務(wù)突破了積累階段,進(jìn)入快速成長期。預(yù)計2010年公司挖掘機(jī)銷售能突破5000臺,銷量邁上更高臺階。

    產(chǎn)能投產(chǎn)為挖掘機(jī)銷售提供保障。目前公司挖掘機(jī)產(chǎn)能6500-7000臺,2011年隨著常州基地逐步建成,挖掘機(jī)新增產(chǎn)能1萬臺。產(chǎn)能將達(dá)到1.7萬臺,2015年公司規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)3萬臺。受益挖掘機(jī)行業(yè)的快速增長。主要增長來自:

    第一,挖掘機(jī)功能的多樣性呈現(xiàn)的替代裝載機(jī)的趨勢日益推進(jìn),在國外挖掘機(jī)和裝載機(jī)的保有量的配比為2:1,而我國這一比例大約是1:1.5,挖掘機(jī)對裝載機(jī)替代仍有較大空間;

    第二,挖掘機(jī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代在2010年至2011年進(jìn)入新的高峰,按8年的使用期限測算,2002年和2003年產(chǎn)品銷售高速增長期的產(chǎn)品將相繼進(jìn)入更新?lián)Q代期。2002年國內(nèi)消耗2.26萬臺(含進(jìn)口),2003年躍至6.21萬臺,更新需求將成為2010年和2011年的重要部分;

    第三,國內(nèi)挖掘機(jī)進(jìn)口替代和技術(shù)升級,國內(nèi)挖掘機(jī)銷售市場占有率從不到5%提高到24.3%;第四,二手挖機(jī)進(jìn)口配額限制下內(nèi)銷的需求提升,這部分因素由于上半年挖掘需求旺盛,二手挖掘進(jìn)口又有抬頭趨勢。

    估值優(yōu)勢為股價提供良好的安全邊際“買入”評級

    與其他工程機(jī)械企業(yè)一樣,公司同樣擁有較為積極的戰(zhàn)略規(guī)劃:2012年公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)收入260億,2015年更是500億的收入規(guī)劃,我們認(rèn)為公司通過產(chǎn)品鏈拓展以及海外戰(zhàn)略布局有望實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo),公司的高成長也成為公司長期投資的價值所在。

    2010年、2011年和2012年的盈利預(yù)測分別為2.35元、3.2元和4.2元。目前股價對應(yīng)2010年P(guān)E不到10倍,處于歷史估值的底部,給予“買入”評級。

 

網(wǎng)友評論
文明上網(wǎng),理性發(fā)言,拒絕廣告

相關(guān)資訊

關(guān)注官方微信

手機(jī)掃碼看新聞

主站蜘蛛池模板: 日韩精品中文字幕有码 | 无码人妻一区二区三区免费看成人 | 国产精品毛片a∨一区二区三区 | 91精品久久久久五月天精品 | 国产精品久久久久久久久免费桃花 | 无码99久热这里只有精品视频在线 | 密芽av | 七天探花成人探花在线观看 | 日本美女一区二区三区插比 | 日本一道本高清 | 亚洲天堂成人av | 久久99国产精品久久99软件 | av毛片在线免费观看 | GOGOGO免费视频观看中文 | 囯产av无码片毛片一级 | 天天干天天操天天做 | 98国产精品午夜免费福利视频 | 91视频污版 | 国产a网| 成人淫片免费视频95视频 | 亚洲精品久久久蜜夜影视 | 亚洲黄一区二区三区 | 九九热精品在线播放 | 超碰在线免费播放 | 久久精品国产视频 | 欧美视频自拍 | 亚洲精品无人一区二区 | 中文字国产精久久无 | 老熟妇乱子交视频一区 | 韩国一级淫一片免费放 | 国产伦一区二区三区免费 | 国产成人精彩在线视频 | 蜜臀av性久久久久蜜臀av麻豆 | 成人免费a级片 | 99热91| 国产在线不卡2005 | 久久99色 | 欧美性另类69xxxx最新章节 | 亚洲天堂久久综合 | 色婷婷777 | 亚洲精品乱码久久久久久国产主播 |