三季度工程機械上市公司獲利能力和運營狀況接近歷史最好水平。2009年3季度,我國工程機械行業上市公司營業收入平均同比上升了86.91%,不但走出了2009年1季度的同比下滑狀態,而且已處于2003年以來的歷史高位區預。該行業各上市公司的平均凈資產收益率和銷售毛利率以及銷售凈利率也走出了2009年初的近期低點,獲利能力恢復歷史高位。我們認為,由于房地產等相關行業合計固定資產投資力度高于全國城鎮固定資產投資力度,帶動下游需求較好,而一段時間內鋼鐵價格維持相對穩定,因此我們預計四季度及2010年工程機械行業各上市公司盈利能力仍可保持良好態勢。
預計2010年上半年我國對工程機械產品的需求將有較好表現。全國房地產新開工面積增速向好預示著未來一段時間內作為工程機械重要下游的房地產業固定資產投資增速將有較好保障。另外,由于鐵路公路和基礎建設大項目一般需要大半年時間進行立項前的各項審批,我們發現2009年鐵路18個重點項目在上半年僅有3個正式開工,還有6個項目于9月30日宣布開工,其他9個項目預計將推遲至年底或2010年初開工。因此我們預期2009年4季度及更后面的2010年1-2季度我國對工程機械產品的需求將有較好表現。
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