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數據解讀:中國經濟放緩幅度遠超預期

2015-03-14 18:51 性質:轉載 作者:Geoffrey Smith 來源:財富中文網
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中國人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示,如果經濟繼續放緩,要完成政府的就業目標“任務十分艱巨”。周二公布的一系列數據顯示...

  中國人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示,如果經濟繼續放緩,要完成政府的就業目標“任務十分艱巨”。

  周二公布的一系列數據顯示,中國經濟放緩的幅度遠遠超過之前預期的水平。

  今年前兩個月,中國的工業產值、零售銷售額和固定資產投資增速都遠低于市場預期。這引發了對當局將出臺更多刺激措施的猜測,政府或將不得不動用這些手段來實現經濟增長目標,盡管該目標已經降至二十多年來的最低點。

  外界普遍認為,中國經濟放緩是今年全球經濟面臨的最大威脅之一。美聯儲也將其視為美國經濟復蘇的特定風險之一。

  據中國國家統計局公布,今年1-2月份國內工業總產值同比僅增長6.8%,這是2009年中國經濟觸底以來的最低增速,而且明顯低于經濟學家預測的7.8%。同時,固定資產投資增速也從2014年12月的15.7%降至13.9%。

  為了減輕春節假期對數據帶來的影響,中國政府會把每年前兩個月的多項經濟數據合并后公布。

  政府官員對于工業增長放緩的跡象普遍持樂觀態度,因為這和中國的長期戰略一致——讓經濟增長更倚重于國內消費和服務業的拉動。

  但周二公布的數據表明,消費增速也明顯下滑。盡管相對于發達經濟體來說,這樣的增長水平依然非常高。今年1-2月份,中國社會消費品零售總額同比增長10.7%,低于去年12月的11.9%。


從2010年10月到2015年1月,中國工業總產值和社會消費品零售總額的增長率變化曲線

  目前,服務業創造的就業機會仍足以抵消制造業裁員的影響,經濟滑坡給后者帶來的沖擊最大。不過,中新社周二報道,中國人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示,如果經濟繼續放緩,要完成政府的就業目標“任務十分艱巨”。

  由于政府日益重視就業水平,這樣的表態抬高了外界對更多刺激措施的預期。澳新銀行駐香港分析師指出,包括中專、技校和初中高中畢業生在內,今年中國城鎮新增勞動力將達到1500萬人,進城務工人員的數量也將大幅上升。

  越來越多的國家都已通過放松貨幣政策來支持經濟增長。上周,中國也加入了這一行列。此前,中國央行已將存款準備金率下調0.5個百分點至19.5%,從而為銀行提供了6000億元人民幣(約合960億美元)可用資金。該行還在三個月內兩次下調基準利率,只是受中國的金融市場監管方式影響,基準利率在中國的作用和發達國家不完全一樣。


工業生產者出廠價格指數變化曲線

  這些措施是否足以保持經濟穩步發展,那是另一個問題。房地產市場的巨大泡沫繼續縮小(住宅成交量同比下降了16%),而中國政府可能需要大力干預,以免大批違約事件產生破壞性影響。

  此外,通縮風險似乎正在上升,而不是下降。國家統計局周一公布,今年2月份,工業生產者出廠價格同比下降4.8%,這是2009年以來的最大跌幅。

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