G鐵龍是本欄長期關注的中線牛股，其在行業中的壟斷與稀缺將造就他成為一只能長期走牛的個股。尤其在目前大盤開始退潮的過程，在市場開始彌漫悲觀情緒中，正是給機會投資者重新審視手中個股，選擇在低位買入優良品種的機會。而G鐵龍的股價出現回落，也為我們在低點買入該股提供了很好的買點。建議投資者關注。

    壟斷成就難以模仿的核心競爭力
    
    公司作為目前國內為數不多的鐵路物流龍頭企業，主營鐵路客、貨運輸及運輸服務、倉儲物流、房地產開發、混泥土生產和銷售等。現今市場上僅有的兩家鐵路公司之一，公司是唯一的鐵路貨運上市公司，由于我國鐵路運輸仍實行壟斷性經營，公司能從中獲取高額利潤。公司還不斷和鐵路部門合作，大力開發運輸資源，前期公司以1.34億元的價格購得了沈陽鐵路局所擁有的自長大線沙崗站三號道岔后一條鐵接點至鲅魚圈二分區車場范圍內14.171公里沙鲅鐵路支線及鲅魚圈站的相關必要資產。沙鲅支線收購完成后，公司的收入由原來按比例分成轉變為按鐵道部相關規定自主收費，按年運量2465萬噸估算，預計年新增稅后利潤1400萬元。另外，中鐵集裝箱的入主也為公司帶來另一具壟斷利潤的特種集裝箱資產，相信日后會對公司業績貢獻較大，公司發展前景較為樂觀。

    合理的戰略目標和產業布局，廣闊的市場空間。

    根據中鐵集的規劃，將在2008年之前投資20億建設完成18個集裝箱中心站。目前上海中心站已順利建成投產，其它站點也陸續開工建設，中心站的逐步建成將成為我國鐵路集裝箱的樞紐節點，大大擴大了鐵路集裝箱的經濟輻射能力。集裝箱中心站的全面建成將成為我國鐵路集裝箱發展的里程碑事件,按照2005年鐵路集裝箱實際完成量277.2萬箱測算，未來5年的行業復合增長將達到29.5%，良好的市場環境給公司帶來無限的想象空間。

    G鐵龍的大股東為具有鐵道部背景的收購中鐵集裝箱公司，去年該公司已經將特種集裝箱資產及業務注入G鐵龍，全力支持G鐵龍在集裝箱物流領域發展。（中鐵特種集裝箱運輸公司是國內從事鐵路特種集裝箱運輸的專業公司，在該行業擁有絕對壟斷地位）。也就是說，鐵龍物流壟斷了全國鐵路的特種集裝箱業務.通過這些大規模資源整合，以集裝箱運輸和臨港物流為主營的業務體系已基本形成，業務具有很強的壟斷性。由于中鐵集裝箱業務資源豐富，仍有進一步注入優良資產可能，這將極大提升公司的盈利能力，所以公司未來增長前景非常樂觀。

    可復制的盈利模式，是公司得以持續快速成長的關鍵。

    鐵路客貨運輸毛利率驚人,公司在宏觀經濟運行對運能提出了更高要求的背景下,未來應有相當大的用武之地,業績成長潛力較大,公司主營鐵路客、貨運業務。長期以來依托鐵路運輸的網絡優勢,大力拓展鐵路貨物倉儲物流業務,客、貨運輸業務呈現出齊頭并進的強勁發展態勢,由于目前我國異地客貨運輸主要是由鐵路承載來完成,因此公司具有非常明顯的行業壟斷優勢。公司2003年年報顯示,去年其鐵路客運業務收入的毛利率高達86.99%,鐵路貨運及延伸服務收入的毛利率也達到了51.71%,其鐵路客貨運輸盈利能力可見一斑。

    有望成為二級市場中潛在的并購對象

    寶鋼系與G邯鋼的收購與反收購戰役已經上演，雖然前景尚不明朗，但卻為全流通時代的二級市場并購拉開了帷幕。業內人士指出，從并購可行性和并購價值角度分析，目前有一批上市公司已經成為二級市場中潛在的并購對象。股權集中度和流通市值高低是考察并購難易程度的首要條件，大股東持股比例低、持股分散、流通市值較低的上市公司最容易成為“資本獵手”的目標，像G邯鋼的被收購風險就部分來源于公司權證全部行權后集團持股比例僅為25.56％。而G鐵龍第一大股東中鐵集裝箱公司僅持股24%，股權相對較少，有潛在并購可能。國外跨國公司，覬覦我國的物流已久，而該股是A股當中唯一一家鐵路貨運上市公司，其資源壟斷和稀缺性非一般上市公司可與之相比，而鐵路又是中國經濟的大動脈，當A股市場向外國戰略投資者開放時，外資必定緊緊把握住這條大動脈。一旦時機成熟，外資有可能狙擊。從G鐵龍的十大流通股東中，FORTIS BANK一季度仍然加倉該股630萬股，總的流通股數已經達到1453萬，已經有所苗頭。

    在大盤跌的時候要敢于面對調整，在調整中要把握時機，選擇未來具備潛力的個股，而600125G鐵龍正是我們選擇的目標之一，建議投資者重點留意。