2012年工程機械行業上市公司半年報相繼出爐。從工程機械上市公司的中報來看，今年上半年公司銷售業績普遍不理想，凈利潤降低，財務費用加大、應收賬款持續增加。

　　應收賬款持續增加

　　近日，徐工機械2012年半年報顯示，上半年公司實現營業收入179.61億元，同比下降7.96%;利潤總額18.48億元，同比下降29.21%;實現歸屬于母公司凈利潤15.90億元，同比下降28.7%;2012年上半年，公司應收賬款持續增加，由年初的98億元增加到160億元，增速達64%。

　　由于應收賬款短期內難以收回，導致企業的現金流出現緊張局面。記者了解到，徐工機械今年上半年經營活動產生的現金流凈額為-33.37億元，而去年這一指數為-9.16億元。較去年減少24.21億元。

　　山推股份2012年半年報數據顯示，公司上半年實現營業收入57.97億元，比上年同期減少36.76%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6242.01萬元，比上年同期減少87.52%。2012年上半年，山推應收賬款22.18億元，較年初14.47億元增加7.71億元。

　　河北宣工2012年半年報數據顯示，公司上半年實現營業收入1.97億元，比上年同期減少47.69%。實現歸屬于母公司所有者的凈利潤247.90萬元，比去年同期減少129.54萬元。2012年上半年，公司應收賬款2.27億元，較年初增加5928萬元。上半年公司應收賬款的增長速度遠遠超過了公司營業收入的增長幅度。

　　截止到記者發稿日，中聯重科、三一重工、柳工和廈工股份的半年報尚未公布。

　　但值得注意的是，中聯重科一季報數據顯示，公司一季度共實現營業收入116.08億元，同比增長8%。三一重工一季度共實現營業收入146.78億元，同比僅增4.93%，歸屬上市公司股東的凈利潤28.04億元;經營活動產生的現金流量凈額為-44億元，遠遠低于公司凈利潤水平。

　　一般來說，銷售回款速度下降和企業存貨增長等因素都會影響到企業的經營性現金流。而當企業經營性現金流量凈值長期明顯低于凈利潤時，業內常常將其視作企業的預警信號。

　　同時，企業擴產、產能擴充、開發新產品、擴大銷售網絡等也會導致經營性現金流下降。但總體來看，如果經營性現金流量凈值長期明顯低于凈利潤或長期為負數，就需要投資者額外重視，尤其是那些已經高資產、高負債率再伴有負現金流的公司。

　　業內人士表示，2012年工程機械行業景氣下滑，市場需求不足，市場競爭激烈。一些企業更是采取了激進的銷售策略，加大融資租賃力度，以低首付、零首付等方式搶占市場，這使企業陷入價格戰的惡性循環中，在下游企業資金收緊的情況下，企業應收賬款大幅增加，現金流日漸緊張。

　　應對窘境各有招數

　　據中國工程機械工業協會統計，今年1~6月裝載機銷量104836臺，同比下降26%;挖掘機銷量75869臺，同比下降39%;壓路機銷售7849臺，同比下降45%;推土機銷量5458臺，同比下滑38%;與此同時，裝載機、挖掘機、壓路機環比分別下滑11%、20%和23%，其中僅推土機環比增長9.8%。可以判斷，上半年國家一系列的拉動經濟政策仍在發酵中，效果尚未顯現。